<a href="http://www.mt5.com/ru/">Форекс портал</a>

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

Российский рынок уходящую неделю провел в боковике. Негативное настроение инвесторов после итогов референдума в Великобритании сменилось на позитивное. Brexit стал поводом думать, что мировые ЦБ продолжат смягчать монетарную политику, дабы снизить риски и сгладить негативные последствия от решения британцев. Все внимание инвесторов приковано к ФРС. Однако торопиться с выводами не стоит, ведь американский регулятор в первую очередь смотрит на состояние рынка труда и инфляционную динамику.

Внешний фон

Рисковые активы на этой неделе, к которым бесспорно относятся и акции развитых рынков, показали стремительное восстановление, а последствия, связанные с итогами голосования по выходу Великобритании из ЕС отошли на второй план. Мировые Центробанки обещали поддержать рынки новой ликвидностью. В частности Банк Англии может опустить процентную ставку или запустить «печатный станок» уже этим летом. Похожего решения инвесторы ждут и от ФРС. На этом фоне спрос на риск вырос. Сырье демонстрирует позитивную тенденцию, что и поддерживает котировки отечественных компаний.

Хотя британский фунт остается под давлением. Заявления Марка Карни, главы английского ЦБ о монетарном смягчении еще больше снизили привлекательность фунта. Тем не менее, пока динамику последних дней можно назвать консолидацией после серьезного падения в прошлую пятницу. По всей видимости, фунт еще может просесть, на спекуляциях относительно выхода Шотландии из Великобритании, которые появились в свете того, что первая проголосовала за нахождение в ЕС.

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

Йена, как защитный инструмент также начала сдавать позиции. Согласно официальной информации Банк Японии так и не отважился на валютную интервенцию. Однако есть мнение о том, что при еще одной попытке обновления пятничного минимума, регулятор все-таки воспользуется своим правом на стабилизацию валютного рынка. Другое дело, что сильные данные по экономике США, и в частности заметный рост инфляции, увеличат спрос на доллар, так как инвесторы поставят под сомнение долгосрочность мягкой монетарной политики американского Федрезерва. Сегодня, например, станут известны данные по активности в производственном секторе. Во вторник на следующей неделе можно обратить внимание на статистику по промышленным заказам. В среду будут опубликованы данные по рынку труда от ADP, которые предшествуют более полному и авторитетному отчету от Минтруда, который, в свою очередь, традиционно выйдет в пятницу.

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

Американский рынок три дня безоткатно растет, такими же темпами, как снижался сразу после референдума в Великобритании. Похожая динамика наблюдается и на европейских рынках, включая немецкий DAX. В целом стоит отметить, что волатильность за эту неделю заметно подросла, что увеличивает риски инвестирования.

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

  

Рынок нефти

Нефть снова вернулась в восходящий канал. 50 дневная скользящая средняя оказала поддержку и на этот раз. Сегодня котировки пытаются отскочить от нижней границы канала. Если такой сценарий реализуется, у черного золота есть все шансы на достижение области $57-58 за бочку Brent. Эти отметки являются верхней границей восходящего канала. С фундаментальной точки зрения покупателей уже две недели подряд поддерживает серьезное снижение добычи в США. Также сырье в целом получило поддержку от смены парадигмы в отношении Brexit. Сейчас слабая макроэкономическая статистика будет играть в пользу нефтебыков, а физический рынок нефти продолжит искать дальше точку равновесия до тех пор, когда добыча на ряде месторождений снова станет рентабельной 

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков


Валютный рынок

Итоги британского референдума не стали поворотной точкой в трендах на финансовых рынках, как это предполагалось ранее. Доллар в паре с рублем опустился до значений, которые мы в последний раз видели перед неожиданным результатом голосования. Теперь российская валюта имеет все шансы еще сильнее укрепиться, ведь мягкая политика Центробанков еще больше будет способствовать сделкам «кэрри трейд». Если не удастся снова задержаться выше 64, пара может просесть в район 61-60 рублей. Более точно определить цели невозможно с технической точки зрения, потому, как цена была на таких отметках уже довольно давно. Ну а в случае отскока, сверху потенциал роста ограничен сопротивлением 67 рублей или 262 периодной скользящей средней. В целом стоит особо отметить, что пока ситуация в мире финансов складывается такая, что все больше и больше долговых инструментов торгуется с отрицательной доходностью. На их фоне российские ОФЗ и ряд других облигаций выглядят уж очень аппетитно. Спрос на отечественные бумаги рождает спрос и на национальную валюту.

Доллар/рубль, таймфрейм 4 часа

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

Российский фондовый рынок

Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за неделю с 23 по 29 июня 2016 года составил $100 млн против притока $83 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Фонды, специализирующиеся только на акциях РФ, за прошедшую неделю потеряли $61,6 млн против притока $69 млн неделей ранее. Можно отметить, что это как раз реакция на неожиданные итоги референдума. Скорее всего, если не произойдет новых потрясений, на следующе неделе мы увидим приток средств на развивающиеся рынки.

Даже с учетом оттока средств из фондов, инвестирующих в РФ, просадка по индексу ММВБ оказалась весьма небольшой.

Отечественный рынок удержался от падения ниже ключевого уровня поддержки 1850 пунктов. Он проходит по локальным экстремумам 2015 и 2011 годов. Если бы от него не удалось возобновить рост, следующей остановкой была бы уже 262 дневная скользящая средняя и уровень 1800 пунктов. Впрочем, пока котировки не ушли далеко вверх, забывать эти уровни не стоит. А если посмотреть более широко, то рынок уже не первый год растет в рамках восходящего канала. Пока было бы более логичным ожидать достижение его верхней границы.

Индекс ММВБ, период день

Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

 

Отраслевые индексы

Впрочем, ряд бумаг, имеющих в индексе серьезный вес, уже довольно сильно перекуплены. В первую очередь речь идет о Сбербанке, который уже не способствует лидерству финансового сектора по итогам недели. Хотя на этот раз можно сказать, что российский рынок в разрезе по отраслям показал довольно хорошую «кучность». Телекомы заметно просели на фоне нового антитеррористического закона, который может обернуться для МТС, Мегафона и др операторов серьезными затратами на инфраструктуру. Отдельно стоит отметить динамику акций Магнита (+10,8%), котировки которого восстанавливаются лучше рынка в целом из-за предыдущей, более худшей динамики. Индекс ММВБ может показать хорошую восходящую динамику без акций Сбербанка, опираясь на Магнит, которому есть куда восстанавливаться, и Газпром, дивидендного ралли в котором пока не видно, но потенциал имеется. Если будут какие-то позитивные новости по турецкому потоку, вполне возможно, что эти бумаги станут локомотивом индекса в целом.

 
Brexit обернулся позитивом для финансовых рынков

 

 

Константин Карпов

Поделись:

Twitter Delicious Facebook Digg Stumbleupon Favorites Ещё